El inversor inteligente

Hace un mes leia buenas críticas del libro de Benjamin Graham “El inversor inteligente” en diferentes periódicos de negocios. Me anoté la referencia y me puse a buscar información para conocer un poco mas sobre el autor y el libro. Finalmente lo compré y no me está defraundando en absoluto. Es apto para todos los públicos y, aunque está escrito en el 1971 todos los capítulos tienen su capítulo extra comentado (comentarios al capítulo X) contrastando sus teorias con la realidad actual (al menos en la edición que ha sacado Deusto ahora).

Benjamin Graham es conocido por sus teorias en relación a la “inversión en valor“. Los inversores que invierten en valor, o “defensivos” buscan pacientemente gangas entre empresas infravaloadas, compran acciones, y esperan a que se reconozca su valor justo. Esta forma de inversión me recuerda a un post que leí el otro dia en el blog de Goyo en relación a Vueling . En al fecha de publicación del post, la acción de Vueling estaba a 8€, hoy cerraba a 13,78€. Habría mucho que discutir aqui en relación a si Vueling es realmente un valor o lo será pero creo que seguir la estrategía que postula Graham puede ser una buena alternativa en casos similares en los que los inversores huyen despavoridos en masa. Es cierto, que para invertir en valor tienes que investigar, estudiar a fondo la empresa por la que apuestas y que está en una cotización baja e infravalorada. También es cierto que Graham aconseja ser paciente, seguramente sería discutible según sus teorias, comprar Vueling a 8€ y vender a 13,78€ 8 dias después. Aunque con un rendimiento muy apetecible, no creo que sea la estrategia de inversión que postulaba Graham.

En resumen, se pueden aprender muchas cosas de este volúmen que ha publicado DEUSTO S.A. EDICIONES.

Actualización (16/10/200/): Leo en Estrategias de Inversión el siguiente comentario hecho por Diego Herrero (Subdirector de inversiones de Gestifonsa)

Vueling “es un valor estrellado, aunque haya tenido una revalorización en los últimos días de más del 100%” asegura Herrero pues “es por motivos especulativos”. El experto de Gestifonsa advierte de que no debemos olvidar “que es una compañía que salió al mercado en los 30 euros, los máximos los tiene por encima de los 40 euros y cayó empicado hasta los 8 euros”. Todo tiene su límite pero la compañía “tiene mucha incertidumbre por detrás, se juega a una opa y preferimos buscar valores que por su rentabilidad justifiquen los niveles a los que está cotizando, y Vueling no es uno de ellos” añade. En cualquier caso y “para inversores que quieran jugar inversores especulativos, caídas por debajo de 12 euros serían una oportunidad”.

 

La Alquimia de la Innovación

Interesante libro el que leí hace unas semanas y que desde ese momento he querido dedicarle unas lineas. Con título “La Alquimia de la innovación”, Alfons Cornella (de Infonomia) y Antoni Flores (de la empresa Node) han publicado un libro en el que han plasmado una conversación mantenida por ambos en torno a las claves de la innovación. Claves que asocian a términos como “Teamdividualism” o “Hibridación“. Son términos que en algunos casos no tienen un significado pero son un conglomerado de varios como es el caso de ”Teamdividualism“ (Team + Individualism = Equipo + Individuo).

Teamdividualism hace referencia a la colaboración entre las personas creativas, que generan ideas en una organizacíón, con los equipos que, en un primer momento estudien la viabilidad y que las puedan llevar a la práctica si así lo indica el estudio. Es decir, por una parte tener en consideración a las personas que, potencialmente pueden aportar ideas innovadoras (identificar la semilla) y crear equipos que puedan materializar esas ideas (plantar la semilla y regarla).

En este punto, me pareció muy interesante lo que ha hecho IBM en el seno de su organización. IBM ha desarrollado el concepto de EBO (Emerging Business Oportunities) que permite darle cierta flexibilidad y capacidad de adaptación ante los fuertes cambios del sector tecnológico. A fin de cuentas, uno es grande pero no debe ser excesivamente pesado para no perder esa capacida de anticipación tan necesaria en este mundo globalizado. El caso es que este concepto, permite a IBM centrarse en una idea y formar un equipo en torno a la misma creando como una “microempresa” que intentará desarrollarla y llevar a cabo un prototipo. En algunos casos puede llegar a buen puerto y en otros casos no. Si el prototipo da buen resultado, es adoptado por la organización y empezará a formar parte de su cartera de servicios/productos.

El otro término que me llamó la atención fué el de “Hibridación“. Es algo que estamos viendo continuamente en nuestro entorno pero qeu no lo prestamos atención. Expresa el concepto de aprovechar el posicionamiento de un producto o servicio para ofrecer otro que en algunos casos puede ser de un ámbito o sector completamente distinto.

La clave es que se da un contexto propicio para compartir ese espacio ocupado por el primer servicio/producto con otro servicio/producto. Un ejemplo muy sencillo es la venta de pan en las gasolineras. Hasta hace poco tiempo no era viable por las condiciones de las gasolineras. No tenian la típica tienda muy bien acondicionada, eran sitios en los que no se cuidaba la higiene en exceso. Así que, a dia de hoy, este “contexto” ha cambiado y ha permitido montar puntos de venta de pan. Si lo piensas bien, es muy cierto y viene muy bien el ir a repostar a cualquier hora y pode comprar pan recién hecho (pan precocinado).

Estos conceptos, podemos pensar que son puro sentido común. El caso es que están ahi delante de nuestras narices continuamente y nunca se nos ocurre reflexionar al respecto. Si es cierto que, cuando los vemos (al menos a mi me ocurre) decimos: “¡Qué buena idea esto de vender pan recién hecho a todas horas!”

Como he leido últimamente y me viene mucho a la cabeza, creo que debemos estar continuamente mirando por la ventana para ver lo que acontece y tener cierta capacidad de anticipación.

Mi siguientes reflexiones están relacionadas a la aplicación de estos conceptos e ideas a la agricultura de la zona que se desmorona dia a dia. Alguna solución curiosa he leido en el libro en relación a la empresa Zumex y su excedente de naranjas pequeñas. Estoy convencido de que el problema es que no se canalizan adecuadamente las ideas a los gestores, inversores o políticos. ¿Valdría de algo aplicar el concepto de Teamdividualism en el sector?.

El emprendedor Visionario

Marc Allen, en su libro "El emprendedor Visionario" nos cuenta en forma de novela las claves para ser un emprendedor con éxito. Todas las claves que enumera son muy coherentes y seguro que todo emprendedor que se precie las ha tenido en cuenta. Hay algunos matices que me parecen interesantes. Así como me ha sorprendido una de las claves que hace referencia al aspecto místico y espiritual. El libro, según el escritor hace referencia a hechos reales combinados con una pequeña dosis de ficción.

Enumero las claves principales de manera sintética porque me parecen interesantespara cualquier emprendedor o estudioso del tema que este en fase de serlo

Una cita que me ha gustado del libro:

Aléjate de aquellos que traten de despreciar tus ambiciones. Las personas mezquinas siempre hacen eso, pero las veraderamente grandes te hacen sentir que tú, también, puedes llegar a ser grande de algún modo.

Marck Twain

Las claves del éxito según Marc Allen:

1. Imagina tu escenario ideal
2. Redacta tu plan de negocio como una visualización clara y concreta. Una anotación al respecto: "incluye en el plan de negocio las contingencias y gastos imprevistos. Suma a los gastos totales un 15% de contingencias y gastos imprevistos"
3. Descubre el propósito más elevado. ¿Ganar dinero? ¿Transformar el mundo? ¿Transformar nuestro entorno?
4. Descubre los beneficios que hay en la adversidad y continua imaginando el éxito. No te entretengas con imágenes de fracaso y sigue imaginando el éxito.
5. Planifica tu trabajo y trabaja tu plan. Revisa continuamente tu plan de negocio, actualizando cifras reales de ventas y comparandolas con las que habias proyectado.
6. Evita la dirección por crisis. Establece un objetivo anual claro. Cuando se dirige or crisis se pierde la visión de futuro.
7. Reparte con abundancia y cosecha las recompensas. Apoya a los empleados
8. Ama el cambio, aprende a bailar y deja atrás a "J. Edgar Hoover". Significa que no practiques el estilo de dirección dictatorial y que hagas participes y responsables del éxito de tu empresa a los empleados.
9. Reflexiona sobre los acontecimientos que han configurado tu vida.
10. Evoluciona a través de las fases de una empresa: infancia, adolescencia y edad adulta
11. Considera el aspecto místico y espiritual
12. Haz lo que te guste hacer

Como epílogo:

El propósito último del negocio visionario es transformar el mundo haciendo lo que mas te gusta hacer

El punto 11 es el que mas me ha sorprendido. En el mismo se habla de meditación y del dharma que nos enseñan la tradiocines orientales. La importancia de que cada uno de nosotros descubra su propio propósito en la vida.

El funambulista del World Trade Center

Este sábado pasado en El Pais, el director del Instituto Cervantes, César Antonio Molina publicó un artículo sobre Philip Petit, un funambulista que cruzó con un cable de acero desde una torre a otra en las torres Gemelas de NY. Este acontecimiento se producía en 1970 cuando aun no estaban terminadas las mismas. Según el texto, el autor y Paul Auster comparten la admiración por este hombre.

Todos los preparativos para realizar la proeza pasaron inadvertidos. Cuando la policia llegó a la planta desde la que se iba a deslizar Philip solo pudo quedarse con la boca abierta viendo el espectaculo sobre el cielo de Manhattan y la multitud que se agolpaba atónita paralizando el tráfico.

Lo más particular y admirable, es que este hombre no se ha revestido de gloria y ha pasado completamente desapercibido sin atender a ofertas millonarias sobre sus memorias o experiencias. Según Auster, continúa viajando por todo el mundo haciendo lo que mas le apasiona. Philip Petit ha escrito varios libros, en uno de ellos contó su aventura del World Trade Center en otro libro, To Reach the Clouds.

Sinceramente, éste tipo de actitud, desde mi punto de vista, en el ámbito empresarial y de los negocios es lo que mas se echa a faltar hoy en dia. Quedan pocos ejecutivos que realicen grandes logros y no se impogan fortunas millonarias en salarios y compensaciones y por supuesto un reconocimiento a todas luces. Que nos queda al final: "Es que no somos competitivos, tenemos que trasladar la fabricación a otro pais en el que podamos contaminar sin pagar y pagar lo que aqui no te permite vivir". ¿No se pueden realizar grandes logros de verdad en el mundo empresarial?

Creo que los grandes logros no se consiguen solos. Evidentemente Philip tenia a su gente que le apoyó fervientemente en sus proezas que repitió por todo el mundo.

¿Que es lo que consiguió? reconocimiento no, dinero tampoco, ¿Libertad? ¿Autosatisfacción?

Un mañana inquietante

Así se titula el interesante artículo aparecido este fin de semana en El País Semanal (EP[S]).

Un artículo que trata de una especie de club de sabios en la Red que ha promovido el conocido editor estadounidense John Brockman

¿Qué futuro dibujaría un amplio grupo de investigadores de distintas disciplinas si se les encerrara en una sala con el objetivo de lucubrar sobre las ideas más osadas de hoy que podrían convertirse en verdades demostradas mañana?

Se tratan temas muy curiosos y desde diferentes puntos de vista. Brockman, lanza una serie de cuestiones a los pensadores de dicho club entre los que se encuentran neurocientíficos, catedráticos de psicología, matemáticos como Rudy Drucker, escritor del movimiento ciberpunk, que aboga por que la mente es una cualidad distribuida universalmente. Incluso un nobrel en medicina se encuentra entre los que aportan su opinón.

El punto que mas me ha llamado la atención del artículo ha sido el que trata sobre el lado oscuro de la mente. Según el comentario de David Buss, psicologo de la Universidad de Texas:

La neurociencia demostrará que a lo largo de la evoluicón los humanos hemos incorporado el mal a nuestro entreamado cerebral. [..] Existen circuitos que pueden inducir al asesinato o a otras formas de maldad.

Me ha llamado la atención también la opinión de Daniel Goleman (autor del conocido libro Inteligencia Emocional).

Internet puede engañar a los sistemas sociales del cerebro y provocar la ciberdesinhibición. La comunicación a través de internet impide que actúen mecanismos neuronales que se dan cuando existe contacto directo en tiempo real.

Así que, el anonimato y el secreto (podriamos pensar que la blogosfera permite el anonimato y el secreto) podría fomentar los desajustes cerebrales que hiceran aflorar nuestro lado oscuro en un futuro. Uf, espero que esta conclusión no sea correcta. Vaya pelicula de ciencia ficción sale de esto.

Bueno, seguro que el futuro también nos depara unas buenas dosis de literatura y peliculas de ciencia ficción acordes a los tiempos que vivimos. Mentes conectadas a la Red para tener super-cerebros estilo Matrix, implantes cerebrales para la interconexón entre cerebros humanos, y ya podeis echarle imaginación que esto da mucho juego.

Por cierto, el club de sabios lo puedes encontrar en edge.org

Lecturas de autobús: “Colorado Kid”

Cuando nació mi hija, el 23 de abril de este mismo año (si, hará dos meses en breve) compréun libro de Stephen King titulado “Colorado Kid” en el propio quiosco del hospital. Siempre me ocurre lo mismo. Visito el quiosco y me pierdo en la inmensidad de revistas especializadas que existen hoy en dia. Hace ya unos años que me dió por comprar algunas relacionadas con economia, negocios o emprendedores (No ser porque me dio por ahi. Supongo que por el afán de mejorar mi situación laboral, ganar mas dinero, ya se sabe;). Bueno, el caso es que finalmente siempre acabo mirando el stand de libros de bolsillo que hay en muchos de los quioscos. En los mismos, suelen colocar los best-seller de turno, las novelas de templarios, de masones, de codigos “da Vinci”, etc. En este caso, me fijé en un libro de Stephen King que se titula “Colorado Kid”. Lo compré sin demasiadas esperanzas de que me gustara y empecé a leerlo en el Hospital mismo.No es una gran novela pero si me hizo ver que el señor King es un mago contando historias de cualquier naturaleza. En este caso, lo que me gustó fué que econtré un mensaje paralelo en la historia. Tiene que ver con el desarrollo habitual de las historias o los acontecimientos. Lo habitual es que tengan una presentación, nudo y desenlace. En la presentación, se nos pone en situación, en el nudo se desarrolla toda la historia de una forma secuencial y finalmente el desenlace es el punto álgido en el que culmina la misma. En el caso de “Colorado Kid”, los protagonistas son dos ancianos redactores del periódico local en la isla de Maine que cuentan la historia de un caso sin resolver a una periodista becaria. Dicen que la historia no es una historia normal, no tiene nudo ni desenlace. Son hechos acaecidos de forma separada, sin una conexión clara e intrigantes que no interesa a los grandes medios como historia para su columna de “Historias sin resolver”. Al público se le debe presentar una historia con una incognita, presentación clara, nudo y desenlace final en el que pueda decir: “debe haber sido” o “creo que habrá sido de esta forma u otra”. En la historia que cuentan los ancianos hay tantas cosas desconocidas e intrigantes que no conforman una historia normal y por lo tanto valida para los lectores de un gran peródico.

Es una lectura recomendable. Engancha y es diferente. No es la historia que uno espera. Posiblemente porque nuestra mente siempre tiende a resolverlo todo, a clarificar internamente sus dudas y no puede quedar nada en el tintero. Tendemos a decirnos a nosotros mismos: “debe de ser por este motivo” o “el que tenia la culpa era..”. En fin, al final te encuentras con historias en la prensa o revistas que se han “trucado” para que se puedan vender debido a nuestra obsesión por resolverlo todo.